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[一个VC的自白 之7] “尽职调查”的那些事儿

时间:2016-7-3 21:25:58 点击:

  核心提示: 当你攻破了Termsheet—VC的“诺曼底防线”之后,创业者们,再接再厉吧,马不停蹄地去攻打VC的第二道防线:“尽职调查”(Due Diligence)—便于记忆,让我们暂且把它代号为“马奇诺防...
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        当你攻破了termsheet—vc的“诺曼底防线”之后,创业者们,再接再厉吧,马不停蹄地去攻打vc的第二道防线:“尽职调查”(due diligence)—便于记忆,让我们暂且把它代号为“马奇诺防线”,嘿嘿。

        英文里有一个说法叫“burden of proof”,意思是“举证的重担”。创业者们,你的“故事”已经打动了vc,他们和你签署了“termsheet”也就意味着vc准备投资你的基本条件都已谈妥,不过,在起草最终的投资协议以前,你还必须拿出真实的证据来让vc看看,到底你说的故事和你的实际情况是否天衣无缝、完全一致?

        “尽职调查”顾名思义,也就是vc要尽到自己的责任,对你和你的业务进行周全的真实性调查,确保其中没有水分、没有漏洞、没有瑕疵、没有定时炸弹。至于“尽职调查”的重要性,美国华盛顿大学2008年8月发表的一份vc研究报告显示,50%的早期vc投资项目的失败原因都和投资人没有进行充分的“尽职调查”直接有关。

        每一个来找钱的创业者都期望vc的手脚能快一点儿,恨不得vc和你签了termsheet就把保险箱钥匙丢给你让你自己去取钱。创业者们都以为vc掌控着投资的时间,错也,是你,创业者自己,真正掌握着vc的钱进到你公司账号上的速度快慢。

        此话怎讲?vc里的投资经理们都知道“尽职调查”是一件周密而细致的工作,对此不少创业者丈二和尚摸不着头脑,vc要求看的文件、材料,要么是要啥没啥,要么就是拖拖拉拉想蒙混过关,有时候会来来回回会折腾上它好几个月。也就是说,“尽职调查”的速度vc是控制不了的,快慢都掌握在创业者的手中,理想的过程应该是:vc要的文件啊、资料啊......反正vc要啥你就立刻给啥,有就有,没就没,如实招来,切忌拖延。vc这时候的角色就像联邦调查局的侦探,你如果不配合,不帮助他(她)迅速完成“尽职调查”,过不了这一道防线,你还是拿不到钱。

        vc的“马奇诺防线”,始于他们开给你的一份“尽职调查”清单。清单短的几十项内容,长的几百项内容,我所见过的最长的“尽职调查清单”有900多项内容......别担心,早期创业公司的“尽职调查”清单大概最多的也只有百十来条而已。总之,vc要把你的衣服、裤子都剥光了,让你暴露在光天化日下,接受全面搜身检查。创业者们,建议你别扭扭捏捏怕不好意思、等着别人来催你脱裤子,自己动手赶快脱光了、主动擦干净自己的屁股,洗去身上的污迹,出场前再对着镜子仔细检查一遍,这样会大大加快“尽职调查”的成功概率和完成速度,以便让vc的钱能迅速打入你公司的帐户。

        “尽职调查”的内容通常包括了但不限于以下六大方面:
            1.    调查你的团队情况
            2.    调查你的业务情况
            3.    调查你的市场情况
            4.    调查你的技术情况
            5.    调查你的财务情况
            6.    调查你的法务情况

作者:乾龙创投查立 来源:网络
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